Commerzbank: UniCredit-CEO Andrea Orcel mit klaren Ambitionen

Kepler Cheuvreux (KCH) diskutiert in einer Kurzanalyse den Aktienkauf der UniCredit an der Commerzbank und empfiehlt die Commerzbank-Aktie (1) weiterhin zum Kauf. So habe der CEO von UniCredit, Andrea Orcel, „ein sehr klares Bloomberg-Interview“ gegeben, “in dem er seine Ambitionen unterstrich, sich mit der Commerzbank zusammenzuschließen.“ KCH: „Insgesamt glauben wir, dass sowohl die politische als auch die aufsichtsrechtliche Unterstützung für einen Zusammenschluss von UCG und CBK gegeben ist.“ Die deutsche Regierung sei sich laut Orcel des zusätzlichen Anteils von UniCredit bewusst gewesen, als sie den 4,5%-Anteil an UniCredit zuteilte, so KCH. UniCredit sei an dem weiteren staatlichen Anteil von 12% interessiert und habe „sich in der Vergangenheit als geduldiger Investor erwiesen.“ KCH weist darauf hin, dass eine Genehmigung der EZB nötig sei, um den Anteil an der Commerzbank über 9,9% hinaus zu erhöhen. Beide Institute stünden aber bereits unter der Aufsicht der EZB, was eine Bearbeitung beschleunigen sollte. Commerzbank und UniCredit würden aufgrund der Art und Weise, wie das Deutschland-Geschäft geführt würde, gut zueinander passen. Zu anderen möglichen Interessenten meint KCH: Der Ansatz von ING sei dagegen anders, auch „BNP und Santander würde uns überraschen, da wir wissen, dass beide in Deutschland ein starkes Bankgeschäft betreiben.“ SocGen sei, so KCH, noch zu stark mit den „eigenen Hausaufgaben“ beschäftigt.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Commerzbank-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 13.09.2024, Votum: Kaufen, Kursziel 18,00 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 13.09.2024 um 16:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.