Ferrovial: Highway 407 sorgt für positive Überraschung zu Weihnachten

 

Kepler Cheuvreux (KCH) bekräftigt die Kaufempfehlung für die Ferrovial-Aktie (1), nachdem der Konzern für seinen laut KCH wichtigsten Vermögenswert, Torontos 407 ETR (Anteil 43%), der „fast ein Drittel“ des geschätzten Aktienwertes für das Unternehmen ausmache, zum 01.01.2025 eine Preiserhöhung angekündigt habe.Dies sei die zweite Preiserhöhung nach COVID.

KCH schätzt, dass „der ungewichtete durchschnittliche Anstieg“ „für alle Zonen, Zeiträume und Richtungen sehr signifikante 18%beträgt.“ Zudem seien anders als beim letzten Mal (zum 01.02.2024) diesmal auch einige der nicht entfernungsbezogenen Standardgebühren „erheblich gestiegen“. KCH hatte erst zum Februar 2025 mit einer Erhöhung um durchschnittlich 11% gerechnet. KCH gehe davon aus, dass der Verkehr 2025 „über seinem Gesamtvolumen vor der Pandemie“ liegen werde. Allerdings nimmt KCH an, dass der Verkehr an den 60% der verkehrsreichsten Arbeitstage „weiterhin hinter dem Gesamtaufkommen zurückbleiben werde“. Dadurch anfallende Strafgebühren für Ferrovial dürften aber unter dem Barwert der jüngsten und zukünftiger Preiserhöhungen liegen.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Ferrovial-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 25.11.2024, Votum: Kaufen, Kursziel 45,50 EUR. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 26.11.2024 um 13:00 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.