Barry Callebaut: Wie wirken sich sinkende Kakaopreise aus?

 

Kepler Cheuvreux (KCH) hat die Aktie des weltweit größten Herstellers von Kakao- und Schokoladenprodukten Barry Callebaut (1) von Halten auf Kaufen heraufgestuft und das Kursziel von 1.150,00 auf 1.500,00 CHF angehoben. Grundlage ist die Beobachtung, dass die Kakaopreise aufgrund einer veränderten Ernteerwartung seit Dezember um ein Drittel gefallen seien. Dadurch bauten sich nun Bilanzrisiken, die sich aus den lange Zeit auf Rekordständen notierenden Kakaopreisen ergäben hätten, wieder ab. So hatte z. B. jeder Anstieg des Kakaopreises um 100 GBP/Tonne zu einem Mittelabfluss von 80 Mio. CHF aufgrund höherer Lagerkosten und Margenanforderungen geführt. KCH geht davon aus, dass die „Konsenserwartungen nun wahrscheinlich zu pessimistisch“ seien. Ein Kursziel von 1500 CHF entspreche einem KGV < 18 für das Kalenderjahr 2026, was ein Abschlag von „ca. 25% gegenüber ihrem historischen Durchschnitt“ sei.

Erläuterungen zu den Fußnoten, Zusammenfassungen der Einzelempfehlung unseres Research Partners Kepler Cheuvreux:
(1) Barry Callebaut-Einzelempfehlung von Kepler Cheuvreux, veröffentlicht am 12.03.2025, Votum: Kaufen, Kursziel 1.500 CHF. Die erstmalige Weitergabe durch die Haspa erfolgte am 13.03.2025 um 11:50 Uhr. Die weiteren gesetzlichen Pflichtangaben finden Sie hier.